市场波动扼杀了Brambles 200亿美元的出价金融市场的动荡被认为是私募股权巨头CVC放弃以200亿美元收购Brambles的原因,而就在24小时前,Brambles证实双方正在进行早期谈判。
Brambles告诉市场,CVC今天表示,由于当前外部市场波动,该公司目前不会提出建议,也不会寻求进行详细的尽职调查。
“因此,交易已于今天早些时候结束,”该公司今天上午对澳大利亚证交所表示。
消息公布后,Brambles股价一度下跌7.4%,至每股10.74美元的低点。投资者表示,只有在每股14美元左右的价位,CVC才有资格进行尽职调查,以确定其报价。
接近交易的消息人士坚称,CVC之所以这么快就打包走人,不是因为细节的公开。这些消息人士未被授权谈论谈判。
消息人士称,双方已进行了6周的谈判,最近受到通胀上升引发的市场波动的影响——通胀推高了全球利率,并导致股市螺旋式下跌。
如果CVC决定回归,它将需要确保该出价成为澳大利亚有史以来最大的私人股本竞购之一。
Brambles Investors Mutual的投资组合经理蒂姆•伍德(Tim Wood)告诉本报,现在需要200亿美元的出价才能进入尽职调查。一些股票分析师甚至把股价推得更高。
瑞士信贷分析师保罗·巴特勒(Paul Butler)根据2024财年的盈利预测,对这项业务的合理估值略低于220亿美元,这还不包括收购溢价。
在周二上午的一份研究报告中,巴特勒表示,他的预测是基于“我们预计未来两年的强劲盈利增长”。
瑞银分析师Andre Fromyhr也有类似的看法。
“在没有控制溢价和潜在的美国塑料投资的情况下,我们的基本面估值仍然更高(216亿美元)。”他指的是Brambles与好市多(Costco)拟议的交易,即用更昂贵的塑料托盘取代木制托盘,以帮助提高收益,这将需要10亿美元的投资。
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