拉姆齐卫生保健公司的收购并非昙花一现澳大利亚医疗资产再次陷入困境。在过去两年里，在澳大利亚证交所上市的拉姆齐健康公司(Ramsay Health)一直在应对疫情的影响。如今，这家公司发现自己正在抵挡一家资金充裕、态度坚决的收购方的要约。
kkr牵头的财团以200亿美元的天价收购拉姆齐并不是昙花一现。至少从2021年初开始，这家全球投资巨头就盯上了澳大利亚最大的医院运营商拉姆齐(Ramsay)。
KKR精心组建了一个投资者财团，其中包括医疗工作者养老基金HESTA。KKR希望复制加拿大资产管理公司Brookfield的成功，后者在2019年以40亿美元的价格收购了Healthscope。
收购Healthscope的交易历时13个月，随着竞购对手布鲁克菲尔德(Brookfield)和BGH资本(BGH Capital)向股东进行游说，交易经历了曲折。虽然目前对拉姆齐的争夺仍然没有竞争，但KKR目前还不能指望能取得胜利。
KKR的兴趣表明，在本土医疗资产的潜力方面，国际投资者正在放眼未来。自冠状病毒大流行开始以来，本土医疗资产的股价已出现过山车般的上涨。
“市场一直专注于短期收益。KKR愿意以更长远的眼光看待这家公司以及它的未来……卫生支出没有任何变化，”持有拉姆齐的WAM Leaders投资组合经理约翰•阿尤布表示。
Ramsay Health Care确实是澳大利亚市场的一个好目标。其在澳大利亚的72家医院和日间手术网络是澳大利亚最大的，其全球足迹包括亚洲、英国和欧洲的医院，最近进一步扩大，包括英国精神保健运营商极乐空间。
尽管其足迹广泛，拉姆齐的股价多年来一直面临压力，疫情对其造成了沉重打击。上周的出价将拉姆齐股价推至5年高点，但在2020年情人节至今年4月19日期间，拉姆齐股价下跌了19.3%。
正因为如此，一些分析师将KKR每股88美元收购拉姆齐的出价称为“机会主义”。
最近，在BGH Capital与英国投资者CapVest对生育治疗运营商Virtus Health的激烈竞争中，也体现出了私人股本对本土医疗保健公司的兴趣。
与拉姆齐相比，Virtus的市值只有7亿美元，只是个小人物，但其中也存在许多相同的因素。与拉姆齐一样，Virtus拥有全球网络和强大的地方生育治疗中心组合，但由于大流行相关的中断，其股价面临压力。
过去4个月，随着CapVest和BGH对Virtus展开持续的竞购战，该公司股价已被推高21%。
知情人士告诉本刊，由于Virtus在海外的足迹，这两家竞购者都认为Virtus是澳大利亚试管婴儿行业最具吸引力的资产之一。
拉姆齐和维尔特斯都有很大的潜力，他们都看到了大流行压低了各自的股价，分析人士认为，私人所有对他们都有好处。在拉姆齐的案例中，KKR应该帮助释放该公司的医院资产，这是澳大利亚市场上唯一的同类资产。
然而，当地卫生资产即将成为新的所有者将需要应对许多与大流行有关的挑战。特别是KKR，如果对拉姆齐的追击成功，它将发现手头很紧。
在截至2月份的6个月里，拉姆齐的法定利润下降了29.7%，员工短缺对该公司造成了沉重打击，尤其是在英国。这是一个长期存在的问题。
业内人士表示，医护人员，尤其是护理人员，对拉姆齐这样的公司来说仍将是一个重大挑战。
在几十年过度依赖技术移民来填补医疗岗位空缺之后，澳大利亚正面临人才危机，无论谁最终拥有医院运营商，这都将是一个痛苦的问题。
澳大利亚私立医院协会(Australian Private Hospitals Association)首席执行官迈克尔·洛夫(Michael Roff)表示，整个行业护理人员短缺的问题需要数年时间才能解决。
“多年来，技术移民一直支撑着我们的护理队伍。在[新冠肺炎]期间，我们的许多海外培训护士回家了。他们根本没有大规模回归，”他说。
由私人医疗机构主导的调查显示，大约有5500个护士职位空缺无法填补。
征聘和保留工作人员将是一项昂贵的工作，这种情况可能只能通过**的政策措施而不是私营医院的所有者来解决。
“需要开放(海外员工)获得永久居留权的途径。这种短缺是一个全球性问题，而我们正处于一个具有全球竞争力的市场。”
拉姆齐已经在加大对员工的投资，到2022年，将招收的毕业护士人数增加一倍。
该公司目前的追求者之一，医疗保健工作者养老基金HESTA，已确保表明劳动力对公司未来成功的重要性。
HESTA老板Debby Blakey上周表示:“他们对拉姆齐的持续成功至关重要，并且处于财团共同扩张愿景的最前沿。”
关注该股的分析师都认为，私募股权公司的出价是合理的，对拉姆齐的投资者来说是一笔好交易。
麦格理分析师上周写道:“假设交易在6个月内完成，这意味着国际/国内股东的年化回报率为21%至30%。”
但谈到该行业持续面临的挑战，几乎所有的股市观察人士都指出，这些挑战很可能会持续一段时间。
晨星公司(Morningstar)分析师指出:“尽管(医疗)行业是防御型的，但由于COVID-19，仍然很难预测拉姆齐的复苏道路。”
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